Cómo analizar y operar la cotización EUR/JPY

 

Nuestros consejos para operar con EUR/JPY

Cómo analizar y operar la cotización EUR/JPY

Para anticipar los movimientos del EUR/JPY con el análisis fundamental debe vigilar de cerca diferentes indicadores, para los cuales le daremos a continuación algunos ejemplos concretos entre los más interesantes.

  • La diferencia entre las importaciones y exportaciones de Japón.
  • La fuerza económica de Japón y de la zona Euro, así como las relaciones entre estas dos zonas económicas.
  • El precio de las materias primas energéticas, como el petróleo bruto, del cual Japón es uno de los principales importadores, o también el gas natural.
  • Las catástrofes naturales que pueden dañar a la economía de Japón y, en consecuencia, a la fuerza de su divisa.
  • Las intervenciones gubernamentales en Japón y en Europa con el objetivo de favorecer a la economía, como las tasas de interés que fijan el BCE y el Banco de Japón.
  • Los programas de compra de obligaciones, que es una de las medidas de flexibilización más influyentes en el mercado de valores, sobre todo en lo que respecta al yen.
  • La inestabilidad económica de la zona euro y todas las noticias relacionadas con ella también influirán en la cotización del par EUR/JPY.
  • Las reuniones del BCE, que se llevan a cabo ocho veces al año.
  • Los índices de los directores de compra, el índice de los precios al consumo o también las cifras de la inflación.
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Cuando decidimos comprar y vender en el mercado de cambios, es fundamental comprender los mecanismos que hacen que una divisa sea más atractiva que otra en un cruce. Entre los factores más importantes encontramos, por supuesto, los tipos de interés de estas divisas, para los cuales es indispensable saber realizar el análisis con el fin de determinar si la cotización del cruce de divisas correspondiente subirá o bajará. También es el caso para el EUR/JPY  

 

Que representa la paridad EUR/JPY:

El par de divisas EUR/JPY representa el tipo de cambio de un euro en yenes. Traduce el valor de un euro en número de yenes.

Este par de divisas tiene su importancia puesto que representa de por sí sola cerca de un 3% del conjunto de las transacciones efectuadas cada día en el mercado de los cambios. También es el 7e par de divisas más tratado del mundo.

Cabe mencionar que la especulación del EUR/JPY es interesante puesto que este cross es uno de los más volátiles  del mercado. Seguramente es por esta razón que el cross EUR/JPY se presta muy especialmente bien al scalping. En efecto, su volatilidad histórica alcanzó en el pasado cerca de 210 pips.

 

¿Qué organismos fijan los tipos del EUR/JPY?

Los organismos encargados de determinar los tipos de interés de las divisas son los grandes bancos centrales de cada país o grupo de países. En cuanto al euro, es el BCE, o Banco Central Europeo, el encargado de hacerlo. Para el yen, es el Banco de Japón el que determina el tipo.

Los tipos de interés de estas dos divisas evolucionan, obviamente, de forma regular, y son publicados en un calendario económico cada vez que experimentan una evolución.

 

¿Por qué los tipos influyen en la cotización del EUR/JPY?

La influencia de los tipos de interés sobre las divisas como el euro o el yen es tanto más fuerte cuanto que la diferencia de los tipos en un mismo cruce de divisas es importante. Así pues, una divisa a bajo tipo de interés será más barata en el momento de la compra, y una divisa a alto tipo de interés será más ventajosa en el momento de la reventa.

Es, por lo tanto, posible establecer una estrategia de trading eficaz gracias al análisis de estos tipos y al anticipar su revaluación con el objetivo de colocar o cerrar una posición.

 

¿Cuáles son las señales y acontecimientos que deben seguirse para operar este par de divisas?

Para operar de manera eficaz el cross EUR/JPY, debe prestar una atención especial a los distintos anuncios económicos y políticos que tienen una influencia muy importante en su cotización. Sin embargo, las noticias procedentes del Euro tendrán aquí más impacto que las procedentes del Yen, puesto que la moneda única es en este caso la divisa de base en esta paridad.

No obstante, el Yen presenta también una particularidad que debe tenerse en cuenta para evitar cometer errores. En efecto, es una divisa que se presta especialmente al carry trade y tanto más cuando que  la paridad pone de manifiesto  el Euro como adversario. El tipo de interés director del Yen, mantenido artificialmente lo más cerca  de cero por el Banco de Japón, que favorece la utilización de esta divisa para ganar dinero gracias a los tipos diferenciales.

Atención, actualmente, el carry trade ya no es la manera más frecuente de operar el Yen y sobre todo el cross EUR/JPY, que siga estando masivamente  influenciado por la economía europea. Por otra parte, el diferencial de los tipos de interés ha disminuido mucho desde hace unos años y en paralelo el Yen ha adquirido mucho valor debido a este método de especulación, lo que provocó una falta de competitividad del país a la exportación estos últimos tiempos.

 

Los distintos elementos que deben conocerse con respecto al EUR/JPY:

Cuando se opera la paridad EUR/JPY, deben darse a conocer los elementos fundadores. Por ejemplo, deben saber que este par de divisas cotiza en el Forex con 2 decimales aunque algunos agentes bursátiles anuncian las cotizaciones con 3 decimales. La cotización de esta paridad se llama cotización flotante ya que está regida por el fenómeno de la oferta y la demanda ejercida en el Forex.

La política monetaria de estas dos divisas es establecida y controlada por los organismos financieros existentes, o el Banco Central Europeo o BCE para el Euro, y el Banco de Japón o BoJ para el Yen. Es importante tener en cuenta que el BoJ tiene por costumbre intervenir regularmente en el mercado de los cambios para modificar artificialmente la cotización del Yen y así favorecer la competitividad del país a la exportación.

Generalmente, todas las publicaciones procedentes de uno u otro establecimiento de control tienen un impacto en las cotizaciones del par de divisas EUR/JPY.

 

La condición de valor refugio del yen frente al euro

Antes de empezar a operar con la cotización del par de divisas EUR/JPY, debe tener en cuenta que el yen es una divisa que desde hace mucho tiempo se considera como un valor refugio. Pero ¿qué significa esto realmente?

Cuando hablamos de valor refugio para una divisa del mercado de valores, hablamos antes que nada de la divisa de un país que presenta una economía especialmente estable en el tiempo y relativamente potente. Es, por supuesto, el caso de Japón, el cual ha mostrado varias veces en el pasado su capacidad para salir de crisis importantes. El hecho de que el yen sea una divisa muy utilizada en el marco de los intercambios comerciales internacionales es otro elemento que permite que sea un valor refugio.

Sin embargo, el yen no es un valor refugio cualquiera del mercado de valores, sino que es sin duda el más interesante actualmente. En efecto, si lo comparamos con otros valores refugio monetarios como el franco suizo o el oro, el yen disfruta de una ventaja importante en lo que respecta a su deuda. Este argumento podría parecer raro cuando sabemos que Japón es en realidad el país más endeudado del mundo, con un nivel de deuda que alcanza, e incluso sobrepasa, el 225% del PIB nacional. En comparación a lo que observamos en otros países, resulta que la deuda de Japón es propiedad del propio país y de los japoneses en un 90%, mientras que, por ejemplo, para la zona euro, la deuda sólo es propiedad en un 50%. El hecho de ser mayoritariamente propietario de su deuda hace que Japón no sufra, o sufra muy poco, los problemas de los mercados financieros en lo que respecta a su refinanciación, incluso cuando la deuda pública mundial alcanza puntos máximos y los mercados influyen cada vez más en todos los niveles. Esta particularidad de Japón es única en el mundo y en los países desarrollados, y conlleva un interés adicional para esta divisa por parte de los inversores.

Otro elemento que hace que el yen sea un valor que presenta pocos riesgos son las reservas de ahorro muy importantes que Japón ha acumulado a lo largo del tiempo. Este ahorro ha podido constituirse gracias al hecho de que Japón es hoy en día todavía uno de los países que más exporta en el mundo.

En efecto, gracias a estas características específicas de Japón, el yen es una divisa a menudo apreciada por los traders en los períodos de crisis económica importante, como muestran los gráficos históricos del EUR/JPY o el par USD/JPY. Por ejemplo, en los gráficos podemos observar que en el 2008, mientras que la crisis de las subprime estaba en pleno auge y la crisis económica y financiera empezaba, apareció un interés renovado por el yen que registró numerosas compras en el mercado de valores. Lo mismo ocurrirá en el 2011 en plena crisis de la deuda. Por supuesto, cada vez que la situación mejora y la crisis termina, asistimos a un retorno a la baja de este valor.

Las relaciones entre el valor del yen y la salud económica mundial son, de hecho, de doble sentido, ya que podemos interpretar las apreciaciones importantes de esta divisa como el signo anunciador de un nuevo período de crisis en el mundo.

 

La influencia de la economía japonesa en la cotización del EUR/JPY

A pesar de que, como acabamos de ver con la condición de valor refugio del yen, el cross EUR/JPY puede verse ampliamente influenciado por la salud económica mundial, también influye en él de forma directa la economía nipona.

En efecto, recordemos aquí que Japón es actualmente el cuarto mayor exportador del mundo y que cada año lleva a cabo más de 700 mil millones de dólares en exportaciones. Entre los sectores de actividad más rentables y más preponderantes en Japón encontramos sobre todo el sector del automóvil, que genera cerca del 20% de sus exportaciones, tanto con vehículos como con piezas de repuesto, así como el sector informático y tecnológico, que por su parte representa cerca del 7% de las exportaciones de este país.

La observación de la evolución de la balanza comercial de este país también es interesante, ya que muestra una progresión irregular y a veces es positiva, mientras que otras veces es negativa. Esta variación de forma específica se explica por el hecho de que si bien Japón exporta mucha mercancía, también importa mucho, y sobre todo materias primas como el petróleo, que representa más del 30% de las importaciones totales de este país.

También es importante saber que la economía de Japón depende en gran parte de la salud del yen. En efecto, cuando el valor del yen tiende a bajar en el mercado de valores, las exportaciones se favorecen, algo que aumenta la competitividad de Japón en el campo internacional y por lo tanto tiende a apreciarse de nuevo. Al contrario, un yen que aumenta de valor terminará por bajar puesto que penaliza al crecimiento del país al hacerlo menos competitivo.

Sin embargo, podemos observar que la economía nipona no muestra fuertes variaciones desde hace ahora varias décadas debido a la persistente deflación. El banco nacional japonés, o BoJ, intenta invertir esta tendencia llevando a cabo flexibilizaciones cuantitativas, las cuales también tendrá que tener encuentra durante los análisis.

Para terminar este artículo dedicado al par EUR/JPY, podemos señalar que los factores que influyen en este par son numerosos. Así pues, tendremos en cuenta tanto los datos económicos y políticos de la zona euro, como la condición de valor refugio del yen y los ciclos económicos de Japón. Sin embargo, también debe seguir de cerca todos los anuncios y tomas de decisiones por parte de los bancos centrales BCE y BoJ, que influyen de forma directa en este cross. Por último, no deberemos olvidar el análisis técnico, que es primordial para detectar la fuerza y la posible duración de una tendencia, y que complementa los análisis fundamentales de estas dos divisas.

 

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