PETRÓLEO

Análisis de la evolución de la cotización y precio del barril de petróleo

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Gráfico proporcionado por Tradingview

No sin razón, muchos inversores se interesan desde hace varios años y hasta hoy en día en el petróleo bruto, también denominado "oro negro". Este recurso energético resulta particularmente apreciado y la economía mundial depende fuertemente de él, aun cuando también se desarrollan nuevas energías renovables. El petróleo bruto es asimismo un activo bursátil de gran volatilidad, como nos muestra fácilmente el análisis histórico de sus precios. Este valor puede negociarse en línea a través de contratos CFD. En el mercado del petróleo, la cotización del petróleo representa la evolución de su precio y la determinan los operadores del mercado. Esta cotización es representativa a la vez del valor propio del petróleo y del valor especulativo a plazos diferentes. A través de esta página, descubrirá cómo se fija el precio del petróleo y cómo este evoluciona con el tiempo en función de los diferentes factores influyentes.  

Elementos que pueden influir en la cotización de estos activos:

Análisis # 1

Los datos de producción en número de barriles al día, de los países de la OPEP. Una producción demasiado alta generalmente provoca una baja de los precios del barril, y lo mismo ocurre a la inversa.

Análisis # 2

Los stocks y particularmente los stocks americanos que se publican cada semana en el calendario económico. Los stocks importantes contribuyen de igual manera a hacer caer el precio cuando los stocks débiles provocan una subida de precios.

Análisis # 3

La situación geopolítica internacional: Los conflictos que sufren los países productores y exportadores de petróleo influencian a menudo la evolución del precio del barril.

Análisis # 4

El precio del dólar estadounidense en el mercado de divisas es también un factor determinante. El barril de petróleo se cotiza en dólares, cuanto más débil sea la divisa más reforzará las ventas de petróleo por parte de los poseedores de otras divisas.

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¿Cómo se fija el precio del barril de petróleo?

Los diferentes petróleos que podemos negociar en bolsa se cotizan en función de su nivel de calidad comparativamente a lo que llamamos petróleos de referencia, tratándose, por supuesto, del petróleo Brent del Mar del Norte y el WTI, o West Texas Intermediate, estadounidense. De hecho, más de la mitad del petróleo producido en el planeta tiene un precio indexado respecto a estos dos petróleos brutos de referencia. Para cada petróleo se asocia así una prima o un descuento aplicado al precio del petróleo de referencia y que debería reflejar la diferencia de calidad entre este y su referencia.

¿Pero quién se encarga de determinar el precio del barril de petróleo? En realidad, sólo hay una decena de actores a cargo de la fijación de los precios del petróleo. Se trata principalmente de los grupos de petróleo y gas, de los representantes de los países petroleros miembros de la OPEP, de los negociantes en hidrocarburos europeos y americanos, así como algunos bancos especializados en el negocio del petróleo bruto.

Resulta muy difícil comprender cómo funciona el proceso real de fijación del precio del barril de petróleo por su complejidad y su dependencia de numerosas reglas sucesivas que han sido impuestas a lo largo del tiempo por agencias entre las cuales Platts y Argus Media, que también se conoce bajo el nombre Petroleum Argus. Son estas agencias las que están a cargo de establecer la cotización de los petróleos de referencia con el objetivo de evitar que este proceso sea susceptible de manipulación.

Como vamos a ver más abajo y en detalle, existen numerosos factores externos que acaban influenciando la fijación del precio del petróleo entre los cuales, por supuesto, la fuerza de la oferta y la demanda, pero también otros elementos contextuales. Entre estos elementos, encontramos principalmente los contextos jurídicos nacionales y hasta a veces regionales, los anuncios o desmentidos sobre descubrimientos de nuevos yacimientos de petróleo en el mundo, los riesgos geoestratégicos teniendo en cuenta que el petróleo es un recurso natural del cual el precio puede evolucionar de manera rápida en función de las tensiones y conflictos internacionales y más generalmente las actualidades internacionales o las decisiones políticas por parte de los países productores, entre los cuales los países de la OPEP, los costes de inversión que resultan más y más importantes en consecuencia del agotamiento de los recursos accesibles fácilmente y la obligación por parte de los operadores de invertir más fondos con el objetivo de investigar, explotar y tratar con petróleos no convencionales que suelen ser más sucios y se suelen obtener a grandes profundidades, particularmente en el mar. el desarrollo de las ofertas de energías alternativas y el mercado del carbono son también otros elementos contextuales que pueden influir en los precios.

 

El caso de estudio de manipulación de los precios del petróleo bruto:

En el pasado, ha ocurrido también que el precio del petróleo haya sido manipulado, pese al recelo y la supervisión por parte de las agencias a cargo de determinar su precio. Diferentes casos de operaciones fraudulentas o de manipulación de los precios han sido hechos públicos a lo largo de los últimos años y aquí encontrará algunos ejemplos que deberá conocer antes de empezar a analizar este valor.

 

Los elementos que influencian la evolución del petróleo bruto:

Ahora que hemos pasado revista a los elementos contextuales y a las particularidades que pueden modificar el precio del petróleo bruto, le proponemos que aprenda un poco más sobre los elementos recurrentes utilizados por los inversores para predecir las próximas variaciones de precio de esta materia prima.

Estos factores son fundamentales de analizar ya que el petróleo, como toda materia prima o activo financiero, se ve influenciado antes que nada por el fenómeno de oferta y demanda y más específicamente por la relación entre ambos factores.

Sabemos que el petróleo es una materia prima indispensable en el mundo y que se utiliza a la vez como materia bruta y como carburante, para fabricar plástico, productos farmacéuticos y muchos otros productos. Por esta razón, la demanda de petróleo permanecerá fuerte y la salud de estas industrias determinará la mayor parte de la demanda de petróleo en el mundo De hecho, si la demanda proveniente de estas industrias aumenta mientras que la producción se atasca, provocará de manera lógica una subida de los precios de esta materia prima. Inversamente, cuando estas industrias pasen por una fase de recesión, sus necesidades en petróleo serán menos importantes y por lo tanto la demanda será baja. En este caso, y tanto si la producción permanece estable como si aumenta, provocará, en toda lógica, una bajada de los precios del barril de petróleo bruto.

Como habrá comprendido, analizando antes que nada la diferencia existente entre la oferta y la demanda tendrá la posibilidad de determinar cómo evolucionará la cotización del petróleo bruto.

Señalaremos además que este análisis es hoy en día un poco más complejo que antaño. De hecho, hace algunos años, resultaba bastante simple comprender cómo se comportarían los precios. En aquel momento, los Estados Unidos eran el principal consumidor de petróleo bruto. Por otro lado, y con respecto a su producción, la OPEP era el principal abastecedor del mercado. Pero con el tiempo y a lo largo de los años, la situación ganó complejidad y se volvió un poco más confusa. La explicación de este fenómeno concierne particularmente al hecho que las tecnologías de perforación petrolera han sido mejoradas y han permitido mejorar también la oferta. Adicionalmente, hemos visto aparecer soluciones alternativas a esta producción. Finalmente, nuevos actores han entrado también en la ecuación entre los cuales China, que se ha vuelto un importante consumidor de petróleo en el mundo.

Más abajo, nos interesaremos de más cerca por los factores que modifican la oferta o la demanda de petróleo y que por lo tanto contribuirán a la evolución de los precios y de la cotización de esta materia prima.

 

¿Qué elementos influyen en la oferta del petróleo?

Empecemos por fijarnos en la oferta de petróleo en el mundo. Diversos factores afectan directamente la cantidad de petróleo disponible en el mercado. Le proponemos que los descubra aquí con más detalle.

Ante todo, es particularmente importante seguir con atención las noticias de la OPEP. Las iniciales corresponden a Organización de Países Exportadores de Petróleo. Esta organización está a cargo de publicar un informe que define el volumen de producción de cada uno de sus miembros. La organización está compuesta por 14 países que producen ellos solos el 40% del petróleo mundial cada año. Así, los informes de la OPEP tienen una influencia muy importante sobre la oferta mundial de oro negro y pueden ayudar a determinar esta última de manera relativamente precisa. Entre los elementos que deberemos seguir con respecto a la OPEP, retendremos en particular las reuniones de la organización, que son las más influyentes. En estas reuniones se discuten y determinan los futuros niveles de producción. Cuando diferentes miembros de la OPEP están de acuerdo con respecto a los niveles de producción que fijar, influencian de manera directa e importante el precio del barril de petróleo bruto. Señalaremos, sin embargo, que los elementos de orden geopolítico pueden volver este consenso entre los miembros de la OPEP más difícil de alcanzar. Fue el caso durante el año 2014, cuando los países de la OPEP no consiguieron encontrar un terreno de acuerdo en cuanto a la congelación de la producción de petróleo, con el objetivo de contrarrestar la disminución del crecimiento de China y la subida al poder del esquisto americano. Como consecuencia de este acontecimiento, asistimos a un alza de la oferta que superó con creces la demanda y provocó por lo tanto la caída de los precios del petróleo bruto.

Por supuesto, la OPEP no es el único actor con un papel importante en la oferta de petróleo mundial. De hecho, otros países productores de petróleo que no forman parte de esta organización también se deben tener en cuenta como por ejemplo Rusia, Arabia Saudí y los Estados Unidos, que han sido los tres productores más grandes de petróleo del mundo durante muchos años. Hoy en día, Arabia Saudí se ha incorporado a la OPEP, pero tendremos en cuenta el papel de los Estados Unidos y Rusia en el ajuste de los precios del petróleo y cuya influencia sigue siendo importantísima. Pero dado que no existe ningún reporte unificado actualmente, continúa siendo complicado supervisar de manera fiable los niveles de producción de estos países.

Finalmente, y siguiendo en el marco del análisis de la oferta del petróleo, seguiremos lo que se denomina choques de oferta. Sabemos sin duda que una gran parte del petróleo mundial se produce en Oriente Medio. Por lo tanto, los conflictos militares y el terrorismo pueden tener una fuerte incidencia sobre la producción de petróleo mundial. Así fuimos testigos, en los 2000, de una pérdida de crecimiento de la producción causada por la guerra de Irak. Otros elementos como las condiciones climáticas específicas pueden influenciar de igual manera la producción y por lo tanto la oferta de petróleo. hemos podido constatar este mismo fenómeno recientemente con el huracán Katrina que trajo consigo una subida del precio del barril de petróleo después de destruir un oleoducto importante.

 

¿Qué elementos influyen en la demanda del petróleo?

Pasemos ahora a los elementos que tendrán una influencia más o menos fuerte sobre la demanda de petróleo.

 

Análisis técnico para anticipar la evolución de los precios del petróleo:

Le acabamos de explicar con detalle los factores que influencian la oferta y la demanda de petróleo y, por lo tanto, la evolución de los precios de esta materia prima. Pero también deberá tener en cuenta el análisis técnico antes de adoptar una posición respecto a este activo.

Para realizar este análisis, basta con utilizar un gráfico personalizable como los que proponen los corredores en línea y visualizar en ellos diferentes indicadores de tendencia y volatilidad. Sólo cuando las señales del análisis técnico y las del análisis fundamental concuerden en las previsiones sobre la evolución en cuestión serán fiables y podrá optimizar sus tomas de posición respecto a este valor.

Preguntas más frecuentes

¿Cuáles son los diferentes petróleos de referencia?

Entre los petróleos brutos cuya cotización sirve como referencia en los mercados encontramos, claro, al petróleo WTI o West Texas Intermediate, así como al Brent del Mar del Norte, de los cuales le hablamos en este artículo. Sin embargo, también existen otros petróleos como el Dubai Fateh, que es la referencia del petróleo producido en el Golfo Pérsico, el Bonny Light, que es la referencia del petróleo producido en Nigeria, o el Western Canadian Select, que es la referencia de los petróleos pesados canadienses.

¿Cuántas crisis petroleras han causado el desplome de los precios del bruto?

Como seguramente ya sepa, las crisis petroleras son acontecimientos que casi siempre conllevan un desplome de la cotización del petróleo. Desde los años 70, este mercado ha experimentado cuatro grandes crisis: la primera en 1985 y 1986, la segunda en 1997 y 1998, la tercera en el 2008, con la crisis de las subprime, y la última en el 2020 con la crisis del coronavirus.

¿Cuáles son los países miembros de la OPEP?

La OPEP es una agrupación de países productores de petróleo creada en 1960 por Arabia Saudí. Tiene una amplia influencia en las cotizaciones. Actualmente, los países miembros de la OPEP son Arabia Saudita, Irán, Iraq, Kuwait y Venezuela, que son los países fundadores, y Argelia, Angola, Gabón, Libia, Nigeria, Emiratos Árabes Unidos, Qatar y Ecuador.

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