Las perspectivas de las acciones de Hermès, Kering y LVMH

  •   Le 26/06/2020 à 15h43
  •   DEHOUI Lionel

La crisis sanitaria del coronavirus no ha sido amable con los valores de lujo franceses. Si bien el comienzo del año parecía prometedor para el sector, las expectativas se han deteriorado claramente con la llegada de la pandemia.

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Las perspectivas de las acciones de Hermès, Kering y LVMH
Imágenes: Doron Levy - Flickr

2020, un año horrible para el sector

El cierre de China y la llegada de la crisis sanitaria en Europa y los Estados Unidos afectaron a los grupos franceses.

Según la consultora Bain & Company, el mercado del lujo se redujo en un 25% en el primer trimestre. La ausencia de turistas chinos durante el mes de febrero tuvo un impacto significativo en la industria.

La amenaza de una segunda ola de coronavirus llevaría a un mayor cierre de las boutiques de lujo. También podría provocar una fuerte caída de las ventas en la segunda mitad del año.

John Plassard, especialista en inversiones de Mirabaud, estima que los niveles de 2019 de los grupos franceses no podrán recuperarse hasta 2022.

 

Valoraciones resistentes de los grupos principales

A pesar de la inestabilidad de la situación, los valores de los principales grupos de la bolsa de valores se mantuvieron en niveles altos. Hermès lo demostró muy bien al alcanzar un máximo histórico el 5 de junio, a 788,20 euros por acción. En cuanto a LVMH y Kering, ya han borrado las pérdidas de la crisis.

1,51 mil millones, un 7,7% menos a tipos de cambio constantes. El segmento de los artículos de cuero y de guarnicionería disminuyó sólo un 6% durante este período.

El gigante de los bienes de lujo LVMH, por su parte, tuvo un desempeño comercial menos pobre de lo esperado en el primer trimestre. La empresa registró ventas de 10.600 millones de euros, un descenso del 15%. Gracias a la rama de la moda y los artículos de cuero, el precio de las acciones del grupo prácticamente ha eliminado sus pérdidas desde mediados de marzo y sólo ha perdido alrededor de un 8% desde enero.

En el mismo período, Kering muestra una caída casi similar en la facturación del 15,4%. La disminución fue más pronunciada en el caso de Gucci, cuyos ingresos disminuyeron un 22,4% según se informó.

 

Lo que los analistas piensan

Los analistas han comentado las acciones de Hermès, Kering y LVMH. Según Crédit Suisse, el grupo espera ciertamente una disminución de su actividad, pero confía en el crecimiento de sus ventas a medio plazo. El corredor confirmó su consejo neutral reduciendo su precio objetivo a 660 euros frente a 670 euros después de las ventas del primer trimestre. Por su parte, Oddo BHF bajó su recomendación sobre las acciones.

En cuanto a las acciones de Kering, el analista JP Morgan ha subido su precio objetivo de 525 a 610 euros, manteniendo su recomendación de compra. En cuanto a Oddo BHF, pasó de "comprar" a "neutral" con un precio objetivo reducido de 460 euros a 431 euros.

Para la acción de LVMH, Crédit Suisse aumentó el precio objetivo de su acción de 360 a 420 euros el martes 23 de junio. Jefferies ha renovado su recomendación de "mantenerse" en su nivel, con un objetivo de precio a 12 meses elevado en un 6% a 380 euros.