El mercado de la soja presenta una correlación con el mercado de los oleaginosos en general, puesto que estos aceites y tortas pueden sustituirse entre ellos. Así, seguiremos las otras materias primas oleaginosas y su cotización.
El precio de la soja también es sensible a las condiciones climáticas en los países productores, como América del Sur. Estas condiciones podrán influir mucho en la oferta mundial, como fue el caso en los años 2011 y 2012 con la sequía, que hizo que la oferta descendiera drásticamente y, por lo tanto, que los precios subieran como la espuma.
Puesto que la soja se utiliza para la producción de dos subproductos, que son el aceite y la harina o tortas, obviamente habrá que vigilar la demanda de estos dos segmentos para predecir su precio de forma eficaz.
En efecto, sabemos que muchos inversores aplican una estrategia de crush spread para el trading de la soja. Esto significa que pueden comprar un contrato de harina de soja y vender, de forma simultánea, un contrato de aceite de soja, lo que reduce su exposición en el mercado y les permite cubrir sus inversiones. Así pues, también habrá que tener en cuenta este dato a la hora de llevar a cabo los análisis.
Como hemos indicado en la introducción, la soja es una materia prima agrícola cuyo precio cotiza en el mercado bursátil. Para comprender mejor cómo funciona esta cotización debe primero conocer las principales características de este producto en cuanto a la oferta y la demanda.
En lo que respecta a la oferta, sabemos que la soja es la semilla oleaginosa más producida en el mundo. También debemos señalar que el aceite de soja, extraído de la semilla y el cual representa un 18% de la misma, es el segundo aceite vegetal más producido en el mundo, justo por detrás del aceite de palma.
También cabe recordar que América Latina es quien produce más soja actualmente, ya que el cultivo de esta semilla se ha desarrollado rápidamente durante las últimas décadas. Brasil es el primer productor de soja en el mundo, con más de 90 millones de toneladas al año y un 36% de participaciones del mercado mundial. El segundo mayor productor de soja es Estados Unidos, con 89,5 millones de toneladas anuales. A continuación, encontramos, en tercera posición de la clasificación, a Argentina, que produce un poco más de 52 millones de toneladas cada año.
En Argentina y en Estados Unidos, la soja OGM representa prácticamente la totalidad de la producción. Durante los primeros 40 años, la producción mundial de soja se multiplicó por 5.
El aceite de soja es igualmente el aceite vegetal más producido en el mundo entero con un 32% de la totalidad de los aceites vegetales y su producción consume por sí sola más de un 20% de la producción de soja bruta. Este aceite de la soja es el más utilizado en la alimentación humana. Pero la soja también forma parte de la composición de otros productos derivados como los jabones, los detergentes e incluso algunas pinturas. Al igual que el trigo, sirve igualmente para la fabricación de biocarburantes, un sector en plena extensión actualmente debido al alza súbita de los precios del petróleo.
Desde hace algunos años, también asistimos a un aumento del consumo de soja en todas sus formas, sobre todo gracias al auge del biodiesel y al alza del consumo de carne en el mundo. Entre los grandes importadores de soja también encontramos a China, que consume por sí sola más de 50 millones de toneladas de semillas al año. Este país también está implicado en los procesos de transformación de esta materia prima y, con el paso del tiempo, se ha convertido en el primer productor de aceite y de tortas de soja, sobrepasando a Estados Unidos.
El precio de la soja cotiza en el CBoT o Chicago Board of Trade, así como lo hace el precio de otras materias primas agrícolas como el trigo o el maíz. Su cotización se lleva a cabo en dólares estadounidenses por bushel.
Alguna información antes de invertir en el precio de la soja:
En primer lugar, y como hemos señalado más arriba, la soja es una materia prima y un activo de bolsa especialmente volátil. Además, algunos indicadores fundamentales tienen una importancia particular si no quiere perderse ninguna tendencia o inversión de tendencia.
Uno de los indicadores más importantes que debe seguir es el de las condiciones meteorológicas de los grandes países productores, como Brasil, Argentina o Estados Unidos. Lo mismo se aplica a todos los elementos que pueden influir de forma más o menos directa en la producción. Por su parte, la demanda de soja varía menos y, por lo tanto, es sobre todo la oferta la que va a permitir determinar las grandes tendencias de la cotización de esta materia prima.
Sin embargo, en lo que respecta a la demanda, puede ser que esta se vea influenciada por otros factores. Ocurrirá, por ejemplo, cuando los otros oleaginosos escaseen en el mercado o cuando su demanda aumente, puesto que la soja será un producto de sustitución principal. Del mismo modo, si la producción de otros cereales destinados a la alimentación de los animales aumenta, esto conllevará un interés mínimo y una demanda mínima, y, en consecuencia, un descenso de las cotizaciones más o menos pronunciado.
El análisis fundamental por sí solo tampoco puede orientarle respecto a la estrategia que debe adoptar para la cotización de la soja, debido a la muy fuerte volatilidad de este tipo de activo. Por ello, es muy importante hacer sistemáticamente, y antes de cada toma de posición, un análisis técnico completo de estos valores. Para ello, daremos preferencia a ciertos indicadores técnicos como las medias móviles, que le darán una visión más precisa de cada tendencia del mercado.
El precio de la soja cotiza actualmente en el mercado Chicago Board of Trade, o CBoT, creado en 1848 y el cual es la segunda bolsa de comercio más antigua del mundo, por detrás de la bolsa del arroz de Dojima. Esta plaza financiera estadounidense dispone de referencias de más de 50 opciones y contratos a plazo, como contratos para la soja y otras materias primas agrícolas como el trigo, el maíz, el café o el cacao.
Aparte de la soja que pueda encontrar en el comercio y que está destinada al consumo, no podrá comprar físicamente soja de bolsa porque estas transacciones están reservadas a los profesionales. Sin embargo, puede tomar posiciones para la compra de esta materia primera mediante contratos específicos como los CFD o contratos por diferencia, y aprovechar así el alza del precio de la misma.
Durante la última década hemos podido observar una tendencia de fondo bajista de la cotización de la soja en bolsa. En efecto, el precio del bushel ha pasado en 10 años de los 11,10 dólares a los 8,35. Sin embargo, en el 2012 pudimos observar un pico alcista importante situado en más de 17 dólares por bushel. El detalle más importante que nos muestran los gráficos históricos de estos valores es que su precio es muy volátil.
